投資建議》累積型VS配息型，我該如何選？

不少固定收益、平衡，甚至些許股票型基金，都同時有提供累積級別或是配息級別。相信很多人都會為此感到困惑，不知道到底該買每個月或是固定期間都有配息的配息級別，還是一直利滾利的累積級別。「鉅亨買基金」帶你看看兩者差在哪，你又該如何視自身需求挑選。

1. 資產增值 VS 現金流需求

面對累積或是配息級別的選擇時，第一個要問自己的就是投資的需求為何？假設你是想要讓資金成長到設定的目標（資金有長大壓力的，像是教育基金或是退休準備），就該挑選擁有複利效果的累積級別。但若與財富增長相比，你更需要的是每個月創造現金流（退休時的生活費），則配息級別才是適合的產品。以上圖為例，假設A需要累積財富，但卻不小心買到配息級別，且每月都將配出來的息花光光，27年後，本金只增加96.2%，遠遠低於累積級別的1,078%。

2. 配息該趁早落袋為安嗎？

很多買配息級別基金，但仍沒有資金流需求的投資人，都會有獲利趁早落袋為安的想法。每個月基金都會配息，收到的息就等於將獲利了結，錢先放進口袋，之後自然不容易遇到虧損。這說法沒有錯，但對於仍有時間承擔風險的人來說，藉由拉長投資時間，並透過複利效果追求長期的總報酬才是合理策略。因為害怕短期風險，過於保守而不敢承擔風險，只會浪費長期投資的優勢並得到較低的報酬。以下圖為例，假設A一開始投入100萬元，每個月配息都直接存進銀行，27年後，投資於新興市場債券的本金加銀行存款會變成600萬元；但若一開始就選擇累積級別，本金將成長至1,178萬元。

3. 配息轉投資，也別忘資產配置

若很多人都會說，配出來的息不應該擺定存，應該放到潛在報酬率較高的股市中。此策略確實能為帶來更高的報酬，假設A於1991年底買進新興市場債券，並將每月配息都投入美國股票，截至2019年10月，累積報酬率高達1,365%。此策略報酬率確實遠高於新興市場債券利滾利的1,078%，但投資人資產配置中美國股票佔比卻也大幅提高至87%。等同於資產組成從較穩定的新興市場債券變成波動較大的美國股票，累積報酬更高的同時，未來潛藏的跌幅也遠高於只持有新興市場債券本身，與一開始穩定且抗跌的初衷背道而馳。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

視自身需求，決定累積或配息級別

做完資產配置並挑完基金後，投資人該視自身的投資目標與需求，來決定該買累積還是配息級別的基金。若仍需要資產增值的時候，應買進累積級別，才能掌握資產增值的機會。

延伸閱讀：2022年如何挑選月配息基金?

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